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联邦储备委员会影响的经济分析's Proposed Debit Card Interchange Fee Regulations on Consumers and Small Businesses

Richerd Zhmalensee的Rocert E. Litan合作[*]

2011年2月22日

(向美联储董事会提交关于德华修正案的执行情况的执行摘要)

董事会2010年12月16日提案,如果实施,对消费者,特别是低收入消费者以及使用支票账户的小企业施加直接,立即和某些危害。

 

- 我们估计拟议的规则将在第两年内消除银行和信贷工会的借记卡交换费收入33.4-386亿美元。

- 拟议减少商家支付借记卡交易的费用将大大降低银行和信贷工会为消费者和小企业提供的账户的盈利能力。基于2009年的借记交换费用,如果董事会的提案执行,平均消费者支票账户将在约56美元和64美元之间损失在约56美元和64美元之间,如果董事会的提案,则将在79美元至92美元之间减少79美元至92美元。

- 抵消这些丢失的收入,银行和信贷工会将增加其零售客户的费用,以便核查账户,用于账户,这些借记卡通常提供其账户,以及其他零售银行服务。我们的分析表明这些变化 将在实施拟议规则后迅速进行。有些银行已经实施了预期监管的变化,其他人已宣布计划,其他人还在审查价格的变化。

- 银行和信贷工会可能会修改借记卡的一些功能,他们无法在拟议的价格上限下收回其成本并获得公平的退货率,并且网络可能被迫这样做。这些变化可以包括限制借记卡在诸如诸如对银行和信贷工会的高度欺诈和其他风险的高价值交易等情况下付款,或在销售点收取现金。

- 根据我们的分析和研究,银行和信贷工会将以高额费用或减少服务在实施后的24个月期间,在24个月期间,银行和信贷工会将减少33.4至386亿美元的交换费用减少到消费者和小企业法规。

 

由于较低的交汇费,这些商家对消费者和小企业的危害不会显着抵消商品和服务的价格。事实上,如果实施,委员会对商家价格的建议的影响将会缓慢发生,零售价格的未来减少量不确定。

 

- 如果商人处理器通过给他们的所有交汇费,商家将节省大约10美分的典型59.89美元,从拟议的借记卡互换费用减少费用。在这种情况下,商家将为10美元的项目节省不到2美分。大多数商家不太可能迅速传递这么少的减少。事实上,经济研究表明,零售价格是粘性的,并且不会响应成本和需求条件的小变化而不断变化。

- 接受借记卡和几乎所有小企业的商家大约四分之三,与其商家处理人员合同,商家支付所有卡交易的混合价格,包括交汇费用在内的所有费用。商家处理器不太可能通过所有借记卡交换费减少到这些较小的商家,并且可能不会在近期减少的情况下通过多大。

- 董事会工作人员已观察到,在高竞争力的行业中运营的商人将通过大多数借记卡交汇费给消费者节省。虽然我们同意理论上的观察,但没有依据承担大多数借记卡交易的商家类别中存在激烈的竞争。事实上,对于大盒零售和超市等几个关键类别,反垄断当局已经确定了产品和地理市场,表明在该国大多数地区的当地市场上没有高度的竞争。某些大型零售商也可能拥有足够的市场力量,即他们不会被迫通过对消费者的整个成本节约。

 

拟议的法规将对不同的经济区段进行多种分布影响。

 

- 较低的收入个人在过去十年中获得了对实惠的零售银行服务的可获得程度,部分原因是,由于借记卡交换费收入,帮助银行和信贷工会支付维护支付支票账户服务的固定费用低平均余额。借记卡交换费收入的减少可能会导致较低收入个人的数量减少,其中使用替代金融服务等替代金融服务的数量增加,如支票兑现服务。

- 由于银行和信贷工会失去了许多借记卡交换费收入,因此有支票账户的小企业将面临更高的费用和减少服务。这些小型企业中的大多数都不接受借记卡,因此将从拟议的规定中遗漏。由于借记卡交换费减少,接受借记卡的小商人将不会收到近期商家处理费用的大部分减少,并且不会收到长期减少这些减少的充分利益;商家处理器不会对这些小商人的交换费减少来进行强有力的激励,其中大多数人面临所有支付方法的混合定价,快速或完全。总体而言,如果拟议的规定已经到位,则小企业可能会失去至少在前两年。

 

我们从这种经济分析得出结论,拟议的交汇费减少的总体影响将危害消费者,低收入人员和小企业。大型零售商将至少在前24个月中受益,以牺牲这些其他群体的一项重要意味着。

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[*] 埃文斯,创始人 市场平台动力学,是芝加哥大学艺术家,芝加哥大学和执行董事,杰维斯竞争法和经济研究所,伦敦大学学院访问教授; LITAN是KAUFFMAN基金会研究和政策副总裁,以及布鲁克斯的经济研究高级研究员; Schmalensee. 是霍华德W.约翰逊经济学和管理教授,院长Emeritus,Mit Sloan管理学院,以及主席 市场平台动力学。通过单击,SSRN上的全文可用 消费者影响研究.

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关于这项研究: 自2018年以来,在一些市场提供了开放的银行供电付款产品,但大流行推动了许多消费者首次尝试这些解决方案 - 而且没有返回。在开放银行报告中,今日新闻在全球范围内将开放银行的崛起视为商家和支付服务提供商,以便提供安全,无缝账户的账户付款。

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