替代财务

为什么市场贷款需求不那么透明,而不是更多

市场贷款平台 - 贷款俱乐部,ondeck,繁荣等 - 已经无法称为,从根本上改变了贷款景观的地理位置。根据A的情况,在过去的十年中,他们从一个利基产品到达美国在美国截至2016年的不安全的消费贷款量。 最近的研究 由哈佛商学院鲍里斯·Vallée和华盛顿大学教授姚渡教授。

这项研究得出结论,他们对市场的增加主要是一个强大的市场。

消费者获得更好的选择,更好地访问,通常更好地定价无担保贷款,而不是通过传统的基于银行的系统轻松防止。另一方面,投资者在贷款中,在他们购买的东西中,他们可以在普通银行体系中获得更透明的透明度。

“贷款模型从根本上改变了,”Vallée告诉 哈佛商学院每周.

回到“过去,”他指出,那些从过去的银行购买贷款的人 - 这些投资者对他们买的贷款没有太大的透明度。此外,他说,这些投资者完全取决于银行的承保标准 - 他说的是必须加载主观价值观。

“这是”他有一个柔软的奶昔,所以我不会向他借给他,“思想学院 - 这是至高无上的,”他指出。 “现在决定越来越多地基于难题。作为一个复杂的资本提供商,您有1000万数据点,帮助您决定如何最佳地分配您的资金,并且一切都是自动的。这是银行业的未来。“

哪个,Vallée和曾争论主要是对整个生态系统的利益。乏味,纸张的流程依赖于与经常以拒绝结束的银行家面对面的消费者相互作用是一个问题。简化的在线,在线,在线,可以在几分钟内在市场上进行评估,批准和发布客户 - 以及投资者可以选择和选择的地方 - 是一种改进。

但是,研究发现,这是一个改进,现在需要改善自己的。

根据Vallée和曾,市场借贷平台目前设想有一个设计缺陷 - 它们有点太透明,因此有点太可能提供超明,技术增强的投资者在购买贷款方面的巨大优势平台。并且,根据该研究,这方面的一个明显不均匀的竞争对手最终对业务非常糟糕。

“如果复杂的投资者选择了所有好的水果,那么未编纂的投资者将做得差,[可能]离开平台。在考虑他们的设计时,需要在潜在的问题上进行细节。他们想要尽可能多的投资者,既有复杂,也是如此,[和]他们想确保它是一个足够公平的游戏,所以每个人都可以参加。“

差距很大

研究指出的是真正的娴熟的投资者,因为他们拥有的知识,这不仅仅是精明的 - 而是因为他们杠杆的技术。一种流行的这样的技术是 Lendingrobot.在平台提供的历史数据中的定量建模并使用它来创建购买规则 - 然后允许其用户将其设置为每当遇到符合规则标准的贷款时自动投资。

根据该研究的询问,这些高科技投资者可以快速评估贷款,然后撇去平台贷款作物的奶油。

他们说证明是数字。

在2014年1月至2017年1月在2017年1月至2017年1月期间,介绍了由Lendingrobot用户执行的贷款,特别关注12.1亿美元投资 LendingClub. and 繁荣 在此期间,他们发现的是那些使用Lendingrobot购买了更好的贷款的人 - Lendingrobot购买的平均违约率比平台上的平均违约率低20%。

根据这项研究,这是平台不想要的结果 - 因为虽然Savvy Investors是平台的重要组成部分,但通常会带来大资本储备,平台需要一个健康的投资者和健康的混合风险胃口的混合。

随着时间的推移,他们争辩说,未举起的播放领域推出那些发现自己一直购买较低质量的较低技能投资者,更有可能违约贷款。

解决方案

Vallée指出,透明度不是贷款平台的坏主意,因为这一平台对平台绘制了高线投资者的平台很重要 - 以及慷慨的数据提供是一种非常强大的方法。

“作为一个市场,您可以通过给出一些信息,获得有兴趣玩游戏的精致投资者。他们带来了首都,你甚至可以从他们那里学习,“Vallée说。

这是一个明智的船上策略,初期,但随着平台成熟并具有更好的价值主张,战略应该改变,因为令人难以置信的富裕数据集倾向于对一类投资者过度重量的成果。

简单地说,市场贷款人需要开始向投资者提供更少的数据。

这是一个解决方案,他们注明了,这已经尝试过 - 可见效果。 2014年,LendingClub削减了它以前与投资者共享的信息变量的一半 - 从100下降到50。

结果?

技术辅助救援投资者的表现率也下降了一半。

这种变化不是风险自由的 - 救援投资者喜欢数据,如果他们没有足够的话,也会逃离平台。没有人想回到银行的承保人的黑盒子天作为唯一的展会。但它是一个平衡,Vallée和Zee指出,市场贷款人需要在他们想茁壮成长的情况下找到期待。

“从长远来看,给他们所有的信息太多了,”Vallée说。

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关于这项研究: 今日新闻产品滴剂研究调查消费者如何参与产品滴,闪存销售和私营销售等事件。该报告从2009年298名美国消费者的普查均衡调查中汲取了普查 - 平衡调查,并考察了商家如何使用独家销售事件来提高转换并创造参与客户体验。

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